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公司治理結構存在的問題與挑戰 公司治理的解決之道 公司治理的價值 公司治理案例

公司治理結構存在的問題:

首先,因股權結構不合理埋伏了控制權危機并導致利益侵占。

過于集中、過于分散、過于均衡都不合理。比如“真功夫”均等股權釀家族火拼、邏輯思維人資倒掛(最重要的資產本來是羅振宇,卻按出資比例分配)、西少爺股權平均化紛爭等,由于股權設計的缺陷為后續發展埋下地雷。

對于上市公司而言,股權結構不合理其結果導致的就是大股東侵占小股東利益,或者小股東通過各種手法侵占大股東及上市公司利益。主要有兩種體現形式:一種是上市公司的控制性股東通過上市公司圈錢,將錢轉移到自己控制的私人公司;第二種是一般公司中大股東各種欺負小股東的形式。在這兩種形式中,手段都是通過股權結構的設計獲得對企業的控制權,從而將企業作為牟取利益的工具。

其次,公司治理缺乏透明度。

沒有參加經營管理的投資者。特別是小股東對公司經營狀況難以獲得有效信息,知情權得不到保障。甚至會有大股東因僅作為投資者無暇參與管理被小股東蒙蔽信息導致利益被侵占的情況。

再次,公司執行機構往往缺乏股東價值觀念,不重視對投資者關系的管理工作。

在管理層與投資者之前缺乏利益溝通機制。有些企業存在僥幸心理,但須知,融資不是一次性工作,隨企業發展還有多次融資行為,如果給前面的投資人留下壞印象后續難以再有投資人敢進來。資本圈信息擴散很快,并不是封閉的。

第四,監事會缺乏有效的監督功能。

董事長的權力和地位過于突出,外部獨立董事也缺乏保護中小股東的能力。

最后,公司治理不重視社會責任的承擔。

就如最近兩天正在風口上的疫苗事件,關系著老百姓的安危健康竟然冒天下之大不韙違規、作假。還有造成重度污染的企業,偷排廢氣廢水,對周邊環境造成極度破壞。類似這種企業怎么可能獲得長久發展?

2018年615日,證監會正式發布了治理準則修訂的征求意見稿,預示著未來將進一步完善我國公司治理準則或標準。這次修訂合計刪除7個條文、新增了19個條文,涉及到了中小投資者保護、董事會制度、獨董制度、高管職責等公司治理的傳統議題,也有對過去兩年大家關注的“黨建入章”、章程設置防御條款等熱點問題,還有國際上近年來關于機構投資者參與治理以及有關環境、社會與治理(ESG)原則等規定,但由于很多客觀因素的限制,準則修訂在征求意見階段仍有值得期待的改進。

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